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在反周期中调整

发表日期:2013-11-22


 


   夏  斌

2009-04-07

正是美国金融危机给了中国一次重大的历史机遇,逼着我们走上了内需为主的道路。

金融危机已严重影响到美、欧、日发达国家的实体经济,而对美欧出口又占我国对外出口的40%左右,受此影响,中国经济出现下滑势头。从发电量、港口吞吐量、出口订单、工业产值、财政单月收入等一系列先行指标看,经济下滑的势头绝对不能低估。

目前,有些专家还对物价上涨有很大担心,这个问题比较微妙、复杂。作为决策部门来说,关键是如何处理好反周期与结构调整的关系。

一方面,在目前经济形势下,毫无疑问,当务之急是反周期、防止经济严重下滑,确保经济增长在8%以上;另一方面,在反周期中也同样要关注结构调整。对中国过去来说,长期高储蓄、低消费、出口主导的增长模式,面临资源浪费、环境污染,既牺牲了中国人的长期利益,也牺牲了中国人的眼前利益。

此次美国爆发危机,某种意义上说是好事,是机遇,使中国过去靠出口驱动的增长方式不可能再继续了,逼着我们进行结构调整。在反周期中尽快扶持国内消费市场。从中国长期角度考虑,作为一个崛起中的大国,经济增长严重依附于别国也是不可持续的,必须要靠国内的大消费市场。结构调整同时包括价格结构、收入分配结构、城乡结构和地区结构等,都应进行调整。现在的关键,是在反周期中如何贯彻结构调整意图,这是对政府有关部门最大的挑战。

对此,应该鼓励制度创新和政策创新,而不是一味简单的扩大投资。就是放松银根也不是简单地看信贷规模。信贷规模多一点儿与少一点儿是重要,但更重要的是培育金融市场体系,市场体系结构完善了,效率提高了,即使贷款规模上不去,整个金融体系还是能适应经济的发展。

当前要当心1998-2002松货币、紧信贷局面的重新出现。即央行货币供应放松了,银行可能出现惜贷慎贷的现象。因为商业银行经过改革后,以利润为目标,加强内控,他们看到经济在往下滑,往往易出现与股民一样的买涨不买跌的行为。有关数据已表明,尽管央行在放松银根,货币供应量M2M1 增长同样处于下降通道,但其中M1下降更快。因此政府部门应用政策引导,通过发展私募股权基金、担保公司、中小板市场门槛降低、企业债、短期融资券等等,克服信贷市场中的慎贷问题。

又比如投资政策,普遍反映政府储蓄高、收入分配不公,我们能不能在减低政府储蓄、扩大居民储蓄比例从而推动民间投资上多动点儿脑筋?而不是简单一味地由政府搞大项目,要考虑如何鼓励更多的民间资金进入大项目投资、进入服务领域投资。从宏观资金流量账户分析,中国扩大内需现在不缺钱,缺的是引导民间资金搞投资的机制。由于很多政策没放开,闲置资金仍是难以找到合适渠道,投到增长潜力大的行业与企业。

我国经济结构长期失衡,高储蓄,低消费,这次全球金融危机恰恰给我们制造了改变这种状况的历史性机遇。回顾改革开放30年,在文革十年动乱刚结束,国民经济处于崩溃的边缘,逼着我们解放思想,搞改革开放,逼着我们想方设法谋发展。经过30年的努力,我国人均GDP已经达到2000多美元,2008年底中国有望超过德国,成为世界第三大经济体。30年积累了大量的经济实力和财富。

现在,面对美国金融危机的冲击,中国经济的一些负面问题全暴露了,出口为导向的增长模式走不通了,经济严重下滑,社会矛盾凸显。这是坏事,但也是好事,又一次着我们要解放思想,采取与过去不同的发展方式,扩大内需。

在这样一个历史性的机遇面前,如果处理得好,会出一个经济增长新格局,出一个大国消费市场。当然,这需要时间。估计今明两年世界经济最好的可能情景是在衰退中复苏,中国经济只要政策调整及时、到位,仍然可以保持相对较高的增长。